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日元贬值会触发政府干预吗？

近期外汇市场上日元贬值态势持续发酵，过去一个月内日元对美元汇率跌幅已接近5%。11月3日纽约外汇市场收盘时，日元对美元汇率徘徊在154.1至154.2日元兑换1美元附近；11月4日上午东京外汇市场上，日元对美元汇率继续在154关口上方波动。此前的10月30日，日元对美元汇率一度触及154.5的水平，创下8个月以来的最低纪录。 此次日元贬值的背后，日本央行的货币政策取向成为关键推手。10月30日，日本央行结束为期两天的货币政策委员会会议，宣布继续将基准利率维持在0.5%的水平不变。这一决策延续了自今年1月加息后的稳定基调，也是该行连续第六次维持利率水平不变。会议结果公布后，日美两国的利率差异加剧了日元的抛售压力，使得当日日元对美元汇率从会议前的152日元兑换1美元快速走弱至154日元兑换1美元附近。 面对日元的持续走弱，日本政府已释放明确的警示信号。据新华财经报道，日本财务大臣片山皋月11月4日在记者会上就日元汇率走势发出强烈口头警告，重申对当前市场波动保持“高度警觉”。“我看到外汇市场出现了单边且迅速的波动。我们对市场动态保持高度警惕的立场没有改变。”片山皋月在发言中表示。其发言后，外汇市场情绪出现短暂提振，日元对美元汇率一度回升至153.7日元兑换1美元的水平。 尽管口头干预暂时缓解了日元的贬值压力，但市场对日本政府是否会采取实际入市干预措施的分歧依然存在。目前市场普遍认为，随着日元贬值幅度扩大，日本政府干预汇市的风险正在逐步上升，但短期内实施实际干预的可能性较低。据悉，日本上一次直接干预汇率发生在2024年7月，当时日元对美元汇率一度触及160的关口，政府通过抛售美元、买入日元的操作稳定汇率。从当前点位来看，154附近尚未达到去年干预时的水平，这使得日本政府或仍保留观望空间。 展望后市，市场分析人士普遍认为，日元汇率走势将继续受日本央行货币政策动向影响。日元汇率短期内受日本与主要发达经济体利差或继续维持，面临一定的压制。

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